洞察|放弃还是重启？吉利和沃尔沃的高管回答了几个关于“最佳合并计划”的问题
双方达成最佳合并方案，在保持现有独立公司架构和实现战略目标的同时，继续拓展合作领域，深化汽车新四化(电气化、智能化、网络化、共享化)合作，发挥协同效应，真正实现业务融合价值最大化，强化科技优势，持续引领行业改革。
文字/腾讯汽车奥盾
吉利和沃尔沃的合并计划公布后，业界有两种声音：一种是双方都放弃合并，另一种是双方都重启合并。
2月24日晚，吉利和沃尔沃联合宣布达成最佳合并方案，在保持现有独立公司架构和实现战略目标的同时，继续拓展合作领域，深化汽车新四化(电气化、智能化、网络化、共享化)合作，发挥协同效应，真正实现业务融合价值最大化，强化技术优势，持续引领行业改革。
具体来说，最终的合并方案不涉及上市公司层面的合并，而是业务层面的合并，这是以上两种声音的主要原因。
2020年2月10日，吉利汽车和沃尔沃汽车宣布正在通过两家公司的业务合并讨论重组事宜，并将合并后的业务在香港和斯德哥尔摩上市，而吉利、沃尔沃、力克和极星等现有品牌将保持独立。
随后双方的谈判因疫情和吉利回归a股而搁置。
去年7月，沃尔沃发言人表示，吉利正在准备科技版上市，因此无法讨论两家公司的潜在合并。一旦吉利完成相关活动，谈判将恢复。
现阶段双方发布的合并方案更多的是着眼于业务层面，没有提到“香港和斯德哥尔摩上市”，所以也可以理解为吉利回归a股和吉利沃尔沃合并有了新的进展和“起步”。
为什么只合并业务未涉及上市公司？
与最初的计划不同，这次合并似乎后退了一步，未能实现之前“通过业务重组组建更强大的新集团”的目标。
双方认为，合并不仅符合双方多年密切合作的“小趋势”，也符合汽车行业整体改革和突破的“大趋势”。
吉利汽车控股有限公司首席执行官桂胜岳解释说，从上市公司的角度来看，股东的普遍愿望是，一方面希望双方通过合作获得最大利益，增强竞争力，而此次合并计划正是为了通过动力总成与其他方面的深度合作，在世界汽车新四化的挑战中争取领先地位。从这个意义上说，大家对沃尔沃和吉利之前的合并所期望的最大协同作用已经通过这个合并计划得到了体现。
“很多投资者都很担心，这两家公司会不会按照大家之前的想法合并成上市公司。如果合并成上市公司，必然会出现以下问题：比如沃尔沃的估值是多少？上市公司融资压力大吗？现有股东股份稀释计划能否得到非常合理的安排？“桂胜岳表示，合并方案解决了这方面的所有问题，也就意味着大家担心的问题在未来不会存在。
业界更关心的是吉利和沃尔沃合并是否会影响吉利回归a股。
桂胜岳表示，他不认为此次合并会对吉利汽车a股上市产生影响。“相反，因为上市公司在各个层面上消除所有不确定因素非常重要，所以这次公布了最佳的合并方案，在很多方面消除了很多不确定因素。”
同时，他透露，吉利在报道a股上市时也报道了去年宣布的计划。“意思是今天的计划对一个原本报道的想法有具体的安排，所以这个应该是没有实质的。冲击。”
为什么叫“最佳合并方案”？
根据计划，吉利和沃尔沃将以股权合并的形式合并动力总成业务。除了继续向双方提供动力总成产品，新动力总成公司还将为双方开发动力总成产品和下一代双电机混合动力系统。
吉利汽车集团CEO、总裁安聪慧透露，动力总成的合并是双方合作非常重要的一件事情，这项工作目前已经开始，沃尔沃将现有的动力总成所有的资产和吉利汽车来进行合资进入到吉利汽车。
“这项工作我们将会在年底完成，未来这家动力总成公司会为吉利汽车、沃沃汽车以及吉利控股集团旗下的汽车品牌，以及不排除对全球其他的汽车品牌来进行供货。”
此外，在目前共享SEA浩瀚、SPA2电动车架构基础上，双方已经启动下一代纯电专属模块化架构的联合开发，实现核心技术成果的共享和规模化优势。
根据规划，沃尔沃、吉利及快速增长的领克、极星品牌都将共享该架构。双方还将在三电和智能网联方面实现技术共享，共用电池包和电驱系统，并通过联合采购降低成本。
为何在现有共享平台外又要共同开发新的平台？安聪慧回应称，SEA在去年10月份发布，现在已经有7个品牌16款车型已经在全面的开发之中，包括沃尔沃的SPA2电动车的架构吉利和沃尔沃也在共同使用，这是目前阶段在使用的纯电模块架构。
“但是我们双方的合作要考虑未来更加有竞争力的未来5- 10年之后的产品规划和实施。未来双方开发的电动化模块架构建立在现在的基础之上，未来能够更进一步引领产品的先进性。”安聪慧表示。
据了解，吉利已经形成两个蓝色吉利行动计划方案，分别是蓝色吉利行动计划一、蓝色吉利行动计划二，其中蓝色吉利行动计划一，主攻节能与新能源汽车，包括混合动力汽车、插电混合动力汽车、增程式插电混合动力汽车，还有小排量节能汽车。
李书福透露，蓝色吉利行动计划一，其中90%是新能源混合动力汽车，10%左右是传统节能小排量汽车。蓝色吉利行动计划二，主攻纯电动智能汽车，组建全新的纯电动汽车公司，正面参与智能纯电动汽车市场的竞争。
最值得关注的是，双方将共同开发高度自动驾驶前沿技术，基于各自已有的丰富研发成果和经验，由沃尔沃汽车旗下自动驾驶软件开发公司Zenseact牵头，共同开发全球领先的高度自动驾驶解决方案。
吉利控股集团CEO李东辉透露，吉利汽车和沃尔沃除了开发各自的车型技术之外，也将在高度无人驾驶、软件、设计交互系统等其他一系列的领域，双方同样是本着公平市场化的原则，进行协同探讨。有一些具体的合作项目是要在未来的一段时间内，由吉利汽车和沃尔沃的管理团队进行深入的讨论达成共赢的解决方案。
未来双方还将持续深化在售后领域的协同，实现资源互补，双方合力打造的领克汽车已于去年底正式进入欧洲，领克将充分利用沃尔沃的海外渠道和售后网络。
安聪慧透露，领克品牌第一家店已经开始运营，位于阿姆斯特丹，产品将会在今年4月份开始在欧洲全面交付给客户。
协同且独立，沃尔沃IPO愿景有望实现？
吉利和沃尔沃表示，双方目标在行业周期中稳健发展，抓住成长机遇，保留双方独立品牌，在管理成本的同时为股东创造持续、长期的回报。双方的现有利益相关方和潜在投资者能够分别评估两家公司的战略、业绩、财务风险和回报，做出更灵活有效的投资决策。
值得注意的是，沃尔沃汽车未来可以有机会探索资本市场的各种方案选项。
沃尔沃汽车集团CEO、总裁汉肯·塞缪尔森表示，作为一个独立的公司，以及作为正在推进变革的一家公司，确实有可能去接触资本市场，但是现在还没有对此作出决定。
汉肯·塞缪尔森表示：“在广泛评估、详细研究各种方案之后，我们达成共识，现在的合并和合作方案是加强合作、保障持续增长，并在动力总成等多领域实现最大协同效应的最佳途径。”
此外，这一重要举措恰逢吉利控股集团正积极向智能电动出行科技公司转型之际，吉利控股集团将继续积极投资及管理旗下公司资产，并发挥旗下资产组合的合力效应。
在研发方面双方如何投入和分享，是由沃尔沃投入还是由吉利汽车投入，还是由母公司投入？双方如何获益？
李东辉表示，双方合作的基本原则是为了让平台架构能够在吉利汽车以及吉利控股旗下其他众多品牌之间形成协同共享，同时也为了支持无论是吉利汽车还是沃尔沃聚焦于各自的车型技术和核心优势的研发。
“原则上吉利控股来负责对于平台架构的开发的支持，当然平台架构将在吉利汽车、沃尔沃和其他将使用这个平台架构的品牌之间，按照市场化的原则进行技术转让费用的支付。”李东辉透露。
李东辉表示，实际上吉利汽车和沃尔沃已经在合并的道路上取得了非常重大的进展，达成了今天最佳的合并方案，未来无论是吉利汽车还是沃尔沃在探索资本市场运作的可能方案的时候，双方各自的董事会以及股东们做出相应的建议和意见。
吉利和沃尔沃已经有了十年的合作基础，这期间沃尔沃在欧美市场销量全面增长的同时，中国销量达到十年前的5倍。去年10月，吉利汽车全球累计销量超过1000万辆，成为首个实现乘用车产销突破1000万辆的中国品牌车企。
双方合作的另一个典范是创立了吉利欧洲研发中心并合资打造了一个全球新高端品牌——领克，四年时间销量达到45万辆。
业内人士认为，随着新十年的合作开启，双方将在保持现有独立公司架构、实现战略目标的同时，继续拓展、深化及融合合作领域，双方进一步深化合作势必将实现“1+1大于2”的效果。
“在过去10年，我们建立了吉利控股集团战略对话委员会成员，包括了吉利控股、沃尔沃和吉利汽车的主要领导决策人员，建立了非常有效的联合研发、联合采购、共享产能等等一系列的工作机制，未来也会进一步加强这方面的协作机制。”李东辉表示。
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