2020年从六大指标看，牛市到哪了？
发布于：2020-07-13 被浏览：5743次
在牛市的氛围下，上周市场情绪高涨，两市的成交量从未低于1.5万亿元。银行股曾经集体涨跌，老百姓都很焦虑。他们向基金公司讨钱，但他们只敢接受300亿元。周一，我乐观地说，“如果你想做一份工作，现在就好好利用它。”经过一周的上升，我今天想告诉你的是现在要冷静下来。
我将看看六个客观的数据指标，看看牛市去了哪里，它能疯狂多久。
1.指数增长：
许多人默认市场为上证综指。看着目前3400点的位置，他们觉得离之前的轮牛市还很远。最新的上证综指为3283点，比15年来的高点5178点低了35%，比18年来的低点2441点只高了39%。
但事实上，当我们全面审视其他指数时，情况就不同了：
创业板指的是最新的2779点，比15年来的高点4038点低了31%，从18年来的低点1185点反弹了134%；
东彩全a股的最新点位为4994点，比15年高点6283点低了21%，比18年低点3147点反弹了59%；
沪深300指数的最新点位为4753点，比15年高点5380点低了12%,比18年低点2936点反弹了62%。
2.指数估值：
鉴于今年上市公司利润波动较大且疫情明显，选择相对稳定的PB估值进行观察：
从以上数据可以看出，目前沪深300指数、创业板和全a股指数的估值处于15年来牛市峰值的55%-65%之间，也就是说，距离轮牛市泡沫的估值还有50%-80%的空间。
3.a股证券化比率：
除了估值，我们还可以通过计算上市公司总市值占国内生产总值的比例来衡量当前股市的泡沫程度。
目前，a股总市值已超过80万亿元人民币，从15年牛市的绝对高点已超过78亿元人民币。然而，考虑到近年来国内生产总值的增长，a股市场价值与国内生产总值的比率目前为81%，与15年来的最高水平相差近40%。
4.两市营业额：
成交量一直是衡量市场人气的重要指标之一。让我们来看看2010年至今a股成交量的变化。
在过去的15年里，轮牛市a股的日成交量飙升至2.4万亿元，比上周的1.7万亿元高出40%。
另外，考虑到2015年5月M2的总交易额为130万亿元，现在已经超过了210万亿元，从这个比例来看，如果目前轮牛市，的营业额达到疯狂的水平，营业额很可能会超过3万亿元。
5.新的a股投资者：
a股新投资者代表了进入市场的新“韭菜”数量的核心指标。以前可以看到每周数据，但现在只能看到每月数据。最新更新的数据是五月的数据。从上图可以看出，至少在5月份，没有新的投资者进入市场。
6.创业板指数离差率：
第六个指标是短期和中期指标，即指数的离差率。这个指数是指指数和均线之间的偏离程度。数值越大，短线上升得越快。
上述数据显示，创业板60天的离差在上升了7周之后已经达到了很高的位置。
在前几次短线偏离度达到如此高水平的情况下，仅在15年前，牛市就冲到了44%的历史高点，而在其他时间(包括15次股市灾难的第二次反弹、18次熊市的反弹以及今年2月的疫情)，短线迅速下滑。
读完以上数据，我们基本上可以回答这个问题：牛市？在哪里
从中长期来看，中国居民配置股权资产的比例仍有很大提升空间，市场估值与牛市整体泡沫仍有较大差距，投资者还没有跑进市场，距离上一轮牛市高点仍有50%-100%的空间。
短期而言，该指数上涨过快，表现最好的创业板指数偏离中期移动平均线，达到相对较高的历史水平，调整概率较高。
在市场成交量持续偏高的背景下，中国银监会和证监会最近发出了一些信号，要求市场降温。中国保监会认为，一些资金非法流入房市股市，推高了资产泡沫。证监会开始无形中将单一基金的规模限制在不超过300亿英镑。
作为股市的长期投资者，毫无疑问，我希望股市能够持续上涨。然而，a股的短暂历史已经证明，资本和投机氛围推动的飙升往往容易导致痛苦的暴跌，而这个市场无法保证良好的可持续性。短期涨势过后，随着年中报告季节的到来，不要急于向前，观察监管对市场的态度和个股的表现。
