32岁的富二代接手海曙大厦 发现男人的衣柜会变成男人的仓库
现在，当老周把遗产交给32岁的周晓时，蓝海之家已经进入了下半年。无论是增长缓慢、库存高，还是用户经常吐槽的审美，对周晓来说都是沉重的负担。
作者齐敏倩
编辑刘肖迎
11月25日，在海曙大厦新一届董事会成立大会上，60岁的创始人周建平热泪盈眶。“我相信，我也坚信，周丽珍不会给他父亲丢脸，也不会给他父母丢脸。”
同一天，蓝海豪斯宣布周建平已辞去公司董事长一职，不再担任公司任何职务。32岁的周立晨接替父亲周建平，成为蓝海大厦的新任董事长。
自1988年成立以来，周建平从毛纺开始，逐步建立起一个涵盖服装、房地产和投资等多个行业的商业帝国。
由他创建的蓝海之家，以其独特的资产光模式从南京的街道扩展开来，制造了遍布全国的“男式衣柜”。2014年，蓝海之家借壳上市，周建平家族一度成为江苏首富。在2020年福布斯中国400富豪榜上，周建平家族以226.9亿元排名第158位。
现在，当老周把遗产交给32岁的周晓时，蓝海之家已经进入了下半年。无论是增长缓慢、库存高，还是用户经常吐槽的审美，对周晓来说都是沉重的负担。
周立臣
01文艺青年逆袭
周建平是个低调的人。除了他作为蓝海大厦董事长的身份和两年前在股东大会上对小股东的“愤怒”，外界对他知之甚少。
但事实上，早在20年前，周建平就已经是国内毛纺行业的巨头。
创业前，是当地文艺的中坚力量，在新桥镇文化站工作，是首席二胡、锡剧大师胡，在周边地区颇有名气。
根据公开信息，他的第一桶金是通过开照相馆赚来的。
1984年，周建平在江阴新桥镇开设了第一家照相馆。通过经营这家照相馆，他不仅赚了钱，还对毛纺行业产生了依恋。
周建平
根据《企业销售》杂志，在周建平开的照相馆对面有一家毛纺厂。起初，他对毛纺行业的了解来自于来往商人之间的对话。
听多了，周建平开始做起了毛纺原料的生意。
1988年，乡镇企业如火如荼。周建平向18名工人收取了30万元定金，并承包了江阴第三毛纺织厂，这是新桥镇的一家集体企业。这家工厂是周建平商场“战斗”的起点。
30万，在当时连“万元户”都不多的时候，绝对是一笔巨款。30万元就能创业的周建平，不再是一个游手好闲的人。
从江阴第三毛纺织厂出发，周建平展示了自己的远见和勇气，抓住了机遇，慢慢打造了一张跨越纺织服装、房地产、航运、酒店等行业的商业地图。
在江阴第三毛纺织厂的发展中，三个转变非常重要。第一次发生在1991年，当时毛纺厂的毛纺业务处于高峰期，年销售额可达200万米。
周建平意识到，随着生活水平的提高，消费者对服装和面料的追求将会越来越高，精纺市场将会迅速发展。看到机会后，他到处集资，投资1000万，开始做精纺。
当时毛纺厂总资产只有2300万，1000万是高风险投资。但是，不承担风险才是最大的风险。
正是这种高风险的投资，使江阴第三毛纺织厂抓住了由粗纺向精纺转型的机遇，摆脱了时代抛弃的命运。
1994年，第三毛纺织厂更名为三毛集团(蓝海集团的前身)。通过不断引进先进技术和改造生产线，到1997年，三毛集团年销售额已超过10亿元，成为中国第二大毛纺集团。
纺织行业发展到一定阶段后，三毛集团开始布局下游服装行业，这是集团的第二次重要转折。1996年，《中国金融》发布三毛套装(后更名为圣凯诺)广告。当时三毛西装主要是为全国大小银行提供定制的工作服。
2002年，受优衣库的启发，周建平在南京开设了第一家男装超市——蓝海之家。这是周建平的第三次转变，也是他现在最出名的生意。
02借资本扩张
蓝海大厦所在的江阴市是中国县域经济的排头兵。在这里，不仅实体经济发达，而且非常善于利用资本的力量。江阴板块在资本市场上很有名。
在毛纺织行业取得成就后，周建平开始冲击资本市场，同时将其触角延伸到服装、房地产等多个行业。
1997年，三毛集团以精纺面料实物资产投资的方式，与江阴市第三细毛纺织厂合资成立了奥德辰精细面料公司(以下简称奥德辰)。
第二年，三毛集团以55.19%的持股比例成为奥德辰的第一大股东。
2001年，奥德辰(后更名为凯诺科技)成功登陆a股，成为周建平为首的首家上市公司。
由于是集体创业时承包的工厂，无论是最早的第三家毛纺厂还是后来的蓝海集团，虽然实际掌舵人是周建平，但新桥镇的企业还是集体所有。
2006年企业重组后，周建平成为蓝海集团的控股股东。蓝海集团旗下上市公司凯诺科技的实际控制人自然变成了周建平。
根据蓝海之家2012年首次披露的招股说明书，除蓝海集团外，周建平还通过蓝海控股持有江阴蓝海房地产、江苏蓝海国际马术俱乐部、威尔顿酒店、蓝海船舶租赁等公司的股份。
至此，周建平在江阴建立了自己的商业帝国，蓝海大厦是这个帝国最耀眼的一部分。
2012年，该公司希望独立上市，但未获证监会批准。最后，2014年，蓝海之家通过凯诺科技借壳成功登陆资本市场。
蓝海之家之所以能成为全国“男士衣橱”，主要是因为它独特的轻资产模式。这种模式最大限度地反映了周建平对资本的利用。
从上游来看，蓝海之家只有少量的生产业务，大部分的生产和设计都由供应商承担。从供应商处购买蓝海之家可分为可回收模式和不可回收模式。目前，可回收模式是主流。
在可退货模式下，蓝海之家从供应商处赊购货物，并在产品售出后每月向供应商付款。对于未售出的商品，蓝海之家也可以降低出价，退还给供应商，供应商将承担滞销的风险。
在下游店面，蓝海之家的加盟店也各有特色。它作为特许经营者的角色更像是一个投资者。
加盟商支付开店费用，承担运营成本，但不需要参与运营。蓝海大厦全面负责商店管理。同时，加盟店的商品不归加盟店所有，而是由蓝海之家委托代销。所以加盟商不需要承担库存滞销的风险。
商品最终售出后，店铺收入由蓝海之家和加盟商按比例分割。
纺织鞋履品牌管理专家、上海梁琪品牌管理有限公司总经理程伟雄称这种模式为“准金融模式”。
在这种模式下，蓝海之家可以用供应商的钱生产，用加盟商的钱开店，从而实现快速扩张。如果产品无法销售，滞销库存的风险可以转移给供应商。
可以说，蓝海之家，用别人的钱，可以很快实现自己的梦想。
2009年，“海曙家园”品牌拥有655家门店；到2019年，这个数字已经增加到5598家，平均每年新开494家店。相应地，公司收入也从2009年的13.8亿元增长到2019年的219.7亿元，10年间增长了15倍。
03利益集团的裂痕
赚钱是一切商业活动的最终目的。蓝海之家需要花别人的钱，必须建立在别人能赚钱的基础上。
蓝海之家卖得越多，发展得越快，对供应商和加盟商来说就越容易，他们的合作就越可靠。
但是一旦商品卖不出去，加盟商的利润就无法保证，而供应商除了利润损失之外，还背负着库存负担。长此以往，这个利益集团就会出现裂痕。
程伟雄认为，供应商愿意与蓝海之家合作的原因是，蓝海之家刚成立时，市场上的服装品牌较少，蓝海之家有更多的订单资源，供应商的利润率相对较高。
2014年，蓝海之家上市的第一年，公司实现收入123.4亿元，约为2009年收入规模的9倍。从2010年至2012年的公开数据来看，蓝海之家的整体收入增长率确实高于同行。
收入增长很快，卖出了很多商品。此时，供应商和加盟商自然愿意追随蓝海之家。
然而，从2016年开始，蓝海之家的收入和净利润增长率开始呈现出明显的下降趋势。包括女装等品牌，蓝海家居公司整体单店收入从2015年的397万元下降到2019年的303万元。“蓝海之家”单品牌单店收入由2015年的370万元下降至2019年的311万元。
这意味着从2015年到2019年，加盟商的租金、人工等经营费用在上升，但门店的盈利能力却在下降。
店面盈利能力下降，蓝海之家的加盟商首当其冲。
今年7月，宁夏蓝海家园的一位加盟商在江阴市政府留言板上写下了自己的经历。他和蓝海之家合作了四年多，今年4月30日是第四年结算的结束日期。然而，蓝海之家从未为经销商结账，理由是加盟商在疫情期间没有降低租金。
经销商写道：“疫情期间我们的生意不好，但蓝海之家希望我在合同期的第五年和最后一年再损失8万，以降低租金成本。而且，你不答应减钱，第四年就不结算费用了，会让赔钱的加盟商更惨。”
商店方面的业绩增长放缓，这被传递到上游，即发货量减少，库存增加。从长远来看，加盟商、供应商和蓝海之家之间的合作将不可避免地受到影响。
程伟雄认为：“随着服装行业品牌竞争的加剧，市场信息变得更加透明，上游供应商变得更加聪明，他们的地位也在提高，工厂很快就会变成一个芬芳的工厂。”
同甘共苦很容易。一旦蓝海之家的销售不顺利，公司与供应商和加盟商的关系将很难继续甜蜜下去。
04惹火的存货
无论是作为毛纺行业巨头还是江苏首富，周建平都极其低调。他在新闻和热搜上的几条评论，几乎都是因为库存问题。
2019年4月19日，在海曙大厦年度股东大会上，面对小股东对公司库存规模和经营模式的质疑，周建平董事长开始“愤怒”:
“如果你够优秀，你就当主席。”
“如果营收不超过海曙，就没有资格质疑我们。谁也不许质疑海曙的库存问题！”
谈到库存，蓝海之家独特的轻资产模式仍然不可避免。
服装产品具有很强的季节性。一旦过季过时，价格就会下跌。因此，控制库存对服装企业来说非常重要。一般情况下，国内服装企业都是分销商和订货会的模式。服装企业希望向经销商销售尽可能多的服装，以减轻库存压力。
蓝海之家的加盟商不对产品和库存负责，所以蓝海之家的库存不仅包括公司仓库中的货物，还包括加盟商商店中没有出售的货物。
因此，蓝海之家的库存规模必然会高于同行。
2015-2019年海曙大厦期末存货账面价值分别为95.8亿元、86.3亿元、84.9亿元、94.7亿元、90.44亿元；库存占收入的60.5%，50.8%，46.7%，49.6%，41.2%，远高于同行业其他公司。
也因为独特的采购模式，蓝海之家的库存分为可回收和不可回收。虽然公司通过可退货模式将部分库存风险转移给供应商，但库存带来的管理成本不容忽视。
在可交换模式下，蓝海之家不需要承担库存下降的风险。但是，对于不可退货的商品，蓝海之家需要承担库存风险。
对于不可退货商品，蓝海家居品牌存货折旧计提如下：2年内不计提，2-3年70%，3年100%。
根据蓝海之家的整体数据，该公司的不可回收库存商品在2018年大幅增加。今年是这些存货开始计提折旧的一年。
今年上半年，蓝海之家不可退回商品计提存货减值损失3.75亿元，公司存货跌价准备7.37亿元，也影响了公司的营业利润，同比下降56%。
从不退换货在库存中的比例逐年上升的趋势来看，库存问题不仅可能侵蚀利润，还会影响蓝海之家的品牌形象。
2017年至2019年，蓝海之家可回收库存分别为57.27亿元、49.23亿元和46.77亿元。蓝海之家可以将货物退还给供应商。供应商将如何处理货物？
为了帮助供应商清理库存，蓝海之家成立了一家名为“海一家”的公司。供应商卖不出去的商品，可以继续通过海艺这个品牌销售。
但是，效果并不理想。2018年，除蓝海之家、爱居兔和圣凯诺外，蓝海之家旗下其他品牌(包括海艺)的营业收入为3.77亿元，不到公司库存的零头。
显然，海佳帮不了供应商解决多少库存压力。
蓝海之家退回给供应商的货物，在供应商截标后可以再次出售。在社交媒体上，城市社区找到了很多剪海曙大厦标签的平台。一个卖家在“海沧房子1%清仓大甩卖群”里说：“切一刀，几百换几十。”
蓝海之家本身不打折，但大量供应商低价销售商品。从长远来看，蓝海之家的品牌能不受影响吗？
自从尹跳踢踏舞、喊“一年两次去故居”以来，许多消费者将故居贴上了“大地”、“中年审美”的标签。品牌复兴是周立晨进入蓝海集团以来一直努力的方向。
清华毕业后，周立晨做投资人。据投资报道，他加入的投资机构是上海智信资本。2012年，周立晨回到蓝海集团，先后接手广告部和信息中心。
进入蓝海集团后，周立忱最早的决定之一就是改变广告。在他的领导下，蓝海之家赞助了一系列受欢迎的综艺节目，如《奔跑吧兄弟》 《最强大脑》。该公司一直试图通过更换代言人来参与潮牌。10月20日，蓝海之家宣布周杰伦成为新品牌代言人。
改变品牌形象是蓝海之家的一个长期问题。如今，屡次惹怒周建平的库存问题，很快将成为周立晨接手后面临的第一大挑战。
参考资料：
从“三毛”到“蓝海”——中国毛纺巨头成长的启示《无锡日报》
他创造了中国毛纺行业的奇迹——:中国青年五四奖章获得者、三毛集团总裁周建平《企业家》
周建平——中国毛纺巨头，《企业销售》
